您好,欢迎来到中国药材市场! 我的市场:| 发布供应 | 发布求购 更多功能点击进入 | 设为主页 | 收藏本站 | |

江中药业 新产品带来成长动力

http://www.zgycsc.com 2015-08-22 10:18  金融投资报 阅读次数:14594 我要评论

    江中药业(600750,股吧)(600750)公司2015年中报显示,上半年实现主营业务收入13.08亿元,同比下降5.58%;实现归属母公司所有者净利润1.39亿元,同比增长45.20%,扣非净利润1.9亿,同比增长38.76%,基本每股收益元,略超市场预期。
    从业绩方面来看,江中药业营收逐步企稳,销售费用率下降导致利润水平上升。鉴于2014年营收基数较大,同时公司精控渠道,整体营收上半年下降5.09%,降幅较一季度收窄,后续有望继续收窄。此外,公司2015年上半年毛利率49.91%,同比下降1.5个百分点,保持平稳,较一季度提升1.3个百分点。由于三费中销售费用下降较大,导致公司净利润增长45.20%。
    就主营业务来看,上半年公司OTC业务收入7.2亿元,同比减少约6%,长江证券(000783,股吧)分析师刘舒畅估计主要系渠道精控致发货有所放缓所致。预计健胃消食片收入略有减少,由于品牌优势明显,未来仍有望保持10%左右的稳健增长,且主要原材料太子参(||||||手机订阅)价格仍处低位,高毛利有望维持;预计二线品种草珊瑚(||||||手机订阅)含片、亮嗓、古优等基本平稳;预计新品乳酸菌素片维持较快的增长。今年新推出古优男女钙、六味地黄(||||||手机订阅)膏、肝纯片、锐洁湿巾等高毛利新品,有望借公司强大的推广能力和渠道优势快速上量。
    华融证券分析师金春萍表示,上半年公司对渠道精控策略涉及经销商队伍重新梳理,发货节奏有所放缓,且新品仍处于市场推广阶段,导致非处方药业营收下滑。新品方面,上半年公司完成了燕窝(||||||手机订阅)饮等重大新产品的开发研究,以及无糖型消食片的工艺改进,预计下半年有望如期投向市场。同时金春萍表示看好公司大健康领域的拓展。公司确立以中药产业为主体,经营非处方药、保健品及功能性食品为发展战略,符合当前和中长期行业的发展趋势。江中药业依托中药的平台,有研发实力推出具有竞争性的保健品或功能性食品饮料单品,关注其后续新品推广进度。
    随着业绩逐步企稳,江中药业继续实施以中药产业为主体,以非处方药及保健品为主要方向,聚焦医药工业,以稳定非处方药业务为基础,探索新模式、培育新产品的战略。对主要的OTC业务采取“渠道精控、终端强化”的策略,重新梳理经销商队伍,提升销售能力、助力业绩回升。华泰证券(601688,股吧)分析师杨烨辉表示,公司不断拓展新产品,为未来成长提供动力,同时公司存在国企改革预期,我们长期看好公司的发展。预计2015-2017年每股收益分别为元、元、元,当前估值合理,维持“增持”评级。

    作者: 金融投资报       

→ : 您登录后才可以选择评价:

发表我的评论

意见与建议

请留下您的意见和建议,帮助我们做得更好:)

您的电子邮箱

回顶部